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CPO概念板块崛起

事件驱动上，数字经济和人工智能蓬勃发展的背景下，以数据中心为代表的“算力底座”硬件基础设施在获得密集产业政策催化的同时，也给光电共封装（CPO）等“新技术+新方向”发展带来想象空间。

一方面，在近期由科技部主持召开的国家超算互联网工作启动会中，不仅提出了将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营等内容；

也定下了到2025年，国家超算互联网将有效支撑原始科学创新、重大工程突破、经济高质量发展，成为支撑数字中国建设的“高速路”等发展目标。

另一方面，4月份作为传统的业绩披露窗口期，华工科技、剑桥科技等CPO板块成员，也以超市场预期的一季报业绩成绩单，成功扭转了市场对光模块行业市场预期。

据剑桥科技发布的2023年一季度业绩快报显示，公司一季度共实现营业总收入10.74亿，同比增长125%，净利润达到7147万元，同比增长166.64%，成功扭亏为盈。

在消息面等因素催化之下，A股市场相关的CPO概念股也纷纷闻风而动，异动走强。板块内不乏天孚通信、中际旭创和新易盛等上市公司，均在市场资金追捧之下，二级市场股价涨幅均超10%。

CPO想象空间何在？

众所周知，从应用功能的角度出发，光模块是实现设备与光纤之间完成光电信号转换的接口模块。

自20世纪80年代以来，光模块行业在实现传输速率不断提升的同时，其封装方式也持续向小型化、低功耗及可热插拔等方向不断演进。

其中，将芯片和硅光引擎协同封装在同一高速主板上的光电共封装技术（CPO），被视为下一代光电子集成技术发展方向，并得到亚马逊、微软和思科等巨头加码布局，持续推进CPO行业标准化。

相较传统的光模块封装技术，CPO技术由于缩短了芯片与器件间的复杂连接，在相同数据传输速率下具备50%的功耗节省，能够解决传统光模块因传输距离信号衰减、能耗限制而无法大幅提升数据传输能力等固有短板，从而为未来数据传输效率和算力需求极高的人工智能、大数据和云计算等场景提供了较为理想的解决方案。

据LightCounting预测，到2027年，CPO出货量有望达到450万件，在800G和1.6T端口出货总数中占比接近30%，主要应用于AI和高性能计算集群中，其次是云数据中心交换机场景。

主力资金“抢筹”的CPO概念股名单

（以下内容仅是基于行业以及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）

当前，A股市场涉及CPO概念的上市公司共有22家。年报密集披露时间窗口期下，共有15股率先发布了对应的年报业绩成绩单。

其中，业绩净利润录得正增长共有12家，业绩净利润负增长为3家。中天科技、剑桥科技、太辰光和永鼎股份等，其年报净利润同比增长幅度均超80%。

此外，主力资金作为市场风格的重要主导力量，不少相关的CPO概念上市公司也接获主力资金大手笔增持加码。其中，剑桥科技、中际旭创和天孚通信等，主力资金净流入幅度均超2亿元。

剑桥科技：主力资金净流入5.14亿；

光模块行业新锐，公司主营业务原以宽带终端、无线网络、家庭网关等ICT设备产品起家，在完成对海外两家光模块制造商收购后，开始切入光组件和光模块领域，并对下一代数据中心CPO产品进行研究。

中际旭创：主力资金净流入3.63亿；

全球光模块行业龙头，公司主营业务致力于高速光模块的研发、生产和销售，已具备800G等高速光模块的供应能力，开发的大功率激光器可适用于光电共封模块(CPO)，光模块产品的全球市场份额居于第一。

天孚通信：主力资金净流入2.22亿；

本土光器件解决方案提供商，公司主业通过直销的模式持续拓展完善海内外无源器件、光有源器件业务布局，掌握高速光引擎、CPO等先进技术，通过持续不断的“内生+外延”式产品线整合，光器件平台已趋于成型。

通宇通讯：主力资金净流入2.13亿；

天线射频行业老兵，公司主业持续耕耘通信天线和射频器件市场，基站天线业务位列国内第二、全球第七，在完成对“光为科技”的并购后，公司也得以进入光通信领域，CPO产品处于客户测试认证阶段。

永鼎股份：主力资金净流入1.92亿；

本土老牌光通信企业，公司主营业务持续深耕通信领域已达二十余载，业务结构已从单一的通信线缆制造向光模块、光器件和光芯片全链条覆盖，具备数据中心高速光互联的供应能力，光芯片业务为IDM模式。

紫光股份：主力资金净流入1.71亿；

云计算基础设施建设领先者，公司主营立足通信基础设施市场，具备从“芯片-系统整机-数据中台-应用”的全产业链优势，在机构调研会议中，紫光股份也表示子公司新华三将在年内发布CPO交换机（800G）。

亨通光电：主力资金净流入1.30亿；

全球信息与能源互联领先企业，公司主营业务原以光通信业务起价，现已构建起覆盖光通信、海洋通信、智能电网和海洋能源多元业务结构，在CPO领域，公司是国内第一台CPO工作样机推出者（3.2T）。

生益电子：主力资金净流入0.92亿；

数通领域领先的PCB供应商，公司主营业务持续聚焦通信类PCB市场，在全球PCB厂商排名中居于第三十六位，在共封装光学领域（CPO），公司在互动平台上表示已具备800G光模块的技术能力，并向部分客户供货。

太辰光：主力资金净流入0.68亿；

光器件行业领军者，公司主业以提供陶瓷插芯、光纤连接器等光器件产品为主，已掌握了MPO、MTP和CPO光电共封装等高速率光纤连接器技术，在全球的光纤连接器市场的占有率已达到4.6%。

博创科技：主力资金净流入0.44亿；

光电子器件行业领先者，公司主营业务原以无源光器件起家，在完成对成都迪普收购后形成“无源+有源”双轮驱动发展的产业格局，并在CPO技术、硅光技术等新兴技术方面均有进行研发和产品准备。

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